招商银行三季报：公司贷款逆势增逾一成，零售信贷承压成隐忧
10月30日，招商银行交出2024年前三季度成绩单。这家从2004年启动零售银行转型的股份制银行，在整体营收和净利润保持正增长的同时，内部结构正在发生明显分化——对公业务加速扩张，零售信贷则面临需求不足与资产质量的双重考验。
营收净利双双提速，三季度单季表现优于上半年
数据显示，招商银行前三季度实现营业收入2648.52亿元，同比增长5.34%；归属于股东的净利润达到1164.76亿元，同比增长2.38%。值得注意的是，无论营收增速还是利润增速，均高于上半年水平，说明第三季度单季经营节奏有所加快。
收入端的核心支撑仍来自利息收入。前三季度净利息收入1693.79亿元，同比增长5.83%，占营业收入的63.95%。不过净利差为1.76%，净利息收益率为1.82%，同比分别下降1个基点和5个基点。三季度单季这两项指标环比二季度持平，未出现进一步恶化。
招商银行在财报中将收益率下行归因于多重因素：上年贷款市场报价利率（LPR）下调带来的贷款重定价效应、零售贷款需求偏弱导致的资产定价压力，以及存量债券投资收益率尚未见底。
财富管理收入增速亮眼，代销信托与基金是主力
非利息收入方面同样保持增长态势。前三季度非利息净收入954.73亿元，同比增长4.48%，占比36.05%。
其中最值得关注的是财富管理板块。财富管理手续费及佣金收入达到235.04亿元，同比增长13.71%，在各类手续费收入中表现最为突出。细项来看，代理基金收入54.85亿元，同比增长31.63%，受益于权益类基金保有规模和销量的提升；代理信托计划收入33.32亿元，同比增长32.27%，源于代销信托规模扩大；代销理财收入76.29亿元，同比增长8.77%，主要靠规模增长和产品结构优化拉动。
也有业务出现收缩。代理保险收入49.53亿元，同比下降7.00%，受业务节奏和结构调整影响；银行卡手续费收入94.38亿元，同比下降10.34%，主因信用卡线下交易手续费走低。托管业务佣金收入47.20亿元，同比增长19.89%，托管规模增长和结构优化是推手。
零售AUM逼近19万亿，私人银行坚持千万级门槛
截至9月末，招商银行零售客户数达到2.36亿户（含借记卡和信用卡客户），较上年末增长5.36%；管理零售客户总资产（AUM）余额187079.31亿元，较上年末增加16254.12亿元，增幅9.52%，即约18.71万亿元。
私人银行板块延续了增长势头。以月日均全折人民币总资产1000万元及以上为标准，炒股知识招商银行私人银行客户达219449户，较上年末增长10.10%。当前多数银行将私人银行门槛设定在600万元金融净资产，招商银行是国内少数仍维持"千万级"标准的商业银行，这也使其客户数据更具含金量。
子公司层面，截至9月末，招银理财、招商基金、招商信诺资管和招银国际的资管业务总规模合计5.18万亿元，较年初增长9.51%。
对公贷款增逾一成，零售贷款缩减近500亿
资产规模方面，招商银行总资产137604.56亿元，较上年末增长5.28%。贷款和垫款总额74529.71亿元，增长2.69%。
结构上的反差尤为明显。公司贷款35561.74亿元，较上年末增加3404.24亿元，增幅10.59%。招商银行表示，这得益于对公资产组织能力的加强以及对实体经济支持力度的持续加大。
零售贷款则出现下滑，总额36726.77亿元，较上年末减少475.14亿元，降幅1.28%。招商银行将此归因于居民消费和购房需求仍处于复苏阶段。
负债端，客户存款总额102589.11亿元，较上年末增长4.30%，是负债增长的主要驱动力。负债总额123699.90亿元，较上年末增长4.92%。
零售不良率上行，信用卡与小微贷款风险上升
资产质量整体保持稳定，但内部分化加剧。截至9月末，不良贷款余额700.68亿元，较上年末增加18.62亿元；不良贷款率0.94%，与上年末持平；拨备覆盖率389.39%，较上年末下降2.40个百分点；贷款拨备率3.66%，较上年末微降0.02个百分点。
按产品类型看，公司贷款不良率0.73%，较上年末下降0.11个百分点；零售贷款不良率1.19%，较上年末上升0.11个百分点。
零售贷款中，小微贷款不良率从1.22%升至1.39%，信用卡贷款从1.74%升至1.93%，消费贷款从1.02%升至1.26%，均呈现上行趋势。个人住房贷款不良率则小幅下降0.03个百分点至0.48%。
招商银行在财报中明确表态，将高度关注零售信贷及信用卡风险变化，加强资产质量前瞻指标监测，及时调整经营策略与风险政策，压降潜在风险，从严资产分类，充分计提拨备，并积极运用多种途径处置存量不良资产。
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